[顛覆性科技] 區塊鏈智能合約平台以太坊 Ethereum(2)

續上文 [顛覆性科技] 區塊鏈智能合約平台以太坊 Ethereum(1)

由於篇幅所限，上文主要是講解區塊鏈及以太坊的基礎知識。
本文將集中討論於本人對以太坊及以太幣前景的分析。

1. 以太坊未來的潛在應用
2. 以太幣的價值所在
3. 以太坊普及速度估計
4. 以太坊的風險

1. 以太坊未來的潛在應用
說到區塊鏈，大部分人會覺得太抽象，不能理解。抽象原因是現在還在建立協議層(protocol)，除虛擬貨幣外，未有可見實用的應用程式(applications)。協議層是建立應用層的關鍵基礎及全球共有標準。例子有互聯網的TCPIP標準，在互聯網未有實際應用前，大眾(非技術人員)都會認為互聯網抽象，看技術文章時感到迷妄，難以想像未來應用。

後來Email的出現，令大眾開始覺得互聯網有用於，大眾只會認為互聯網的發明取代了電報和書信來往，但仍未能察覺自己正處於時代的巨變之中。之後20年建基於互網網之上的多種應用相繼出現，撤底顛覆生活各方面，現代人的生活已離不開互聯網。現在正在為區塊鏈確立統一協議層的以太坊就相當於當時正在建立協議層的互聯網，大眾就像20年前一樣，想像不到區塊鏈會帶來的衝擊。

我認為在平台搭建好之後，以太坊在金融以外的落地應用要等待人工智能發展成熟，區塊鏈與AI互相配合才能發揮最大價值。但在此之前，單看金融方面的應用已經會為世界帶來顛覆性的變革。

我相信以太坊首先衝擊的是金融業，現時的銀行系統結算機制是建立在有百年歷史的古老系統為骨架的，過去一百年，全球銀行系統都沒經歷過革命性的改變。因此即使現今科技高度發達，數據可以光速傳播，但銀行結算效率依然低下，手續費高。2020年大部分跨國匯款還要等3-5日甚至一周以上時間才到帳，美股仍在實行T+3交割制度，即交易後第三個工作日完成清算交割。而以太幣是可以幾乎即時完成結算的。

在金融以外，由多張智能合約組成的去中心化自治組織(DAO)，概念近似全由代碼組成的自動化無人公司，將會顛覆所有中間人。由共享經濟、證券交易、保險公司、找換店、物流管理、娛樂經理人公司等，都可以由DAO取代，減低成本提高效率。當然DAO要有大作為，需要更先進AI的配合，以上的應用要更長的時間才能實現。

2018年NASA開啟一項名為「彈性網路與計算範例」(Resilient Networking and Computing Paradigm)的計劃。研究利用以太坊區塊鏈的智能合約技術，在閃避太空碎片同時開啓太空船自動導航。NASA 爲這項研究計劃提供資源，擬將透過區塊鏈技術驅使太空通訊與導航更具效率與安全性。更甚，據 NASA 的 Glenn 研究中心進階通訊方案主管表示，這個應用可能成爲「下個世代的太空網路」。將促使 NASA 得以透過太空節點達到資訊去中心化，確保資訊正確安全。NASA 官方補充道，將會有一個更具反應機動性的網路，同時也可能整合現在的網路系統。我相信不久將來人類再次登月及首次登上火星時，會利用以太坊為星際間聯繫及傳送價值的系統。

我相信像我們離不開互聯網一樣，未來人類會離不開區塊鏈。最終人類生活所有程序性操作都會上鏈，例如身份證明、住址證明、醫療記錄、知識產權保護、學歷記錄等。舉個簡單例子，有搬過屋的朋友都會明白搬屋後要向所有機構逐一更改地址的煩惱。如果地址在鏈上與身份證明連結就可以實現一次過自動更改。還不用擔心私隱問題，因為除非獲身份持有者授權，否則區塊鏈上的個人資料連政府都不能讀取。學歷於鏈上與身份連結，就不用再忍受假學歷議員。醫療記錄於鏈上與身份連結，令醫療記錄全球通用，區塊鏈的高安全性還可以防止黑客入侵，以往曾發生黑客惡意修改病人X光圖像及強行封鎖醫院電腦系統的勒索事件，這類入侵事件危及到病人性命。

最終願景是生活中的一切都與區塊鏈連結，所有事只需一個帳戶控制。智能化，安全，高度私隱性(只有身份持有人授權才能讀取資料)，為人類實現高效率低成本的大躍進。
而上一篇文章已解釋為何我相信區塊鏈平台中以太坊成功機會最大。

2. 以太幣的價值所在

文章鋪排了這麼久，終於說到大家最關心的以太幣。

互聯網普及時沒有一種與互聯網發展掛勾的「互聯網幣」作投資標的，投資者無法直接投資互聯網本身。只可投資互聯網應用層(科網公司) 。試想像有一種與互聯網應用規模掛勾的代幣「internet coin」，而且總幣數發行量是有限的，以今天互聯網的廣泛應用，幣價會升值多少倍? 而且投資這種「internet coin」更可以避開科網公司的個別風險。

現在有了這個投資選項，以太幣是以太坊的內置代幣，是以太坊內的交易媒介，而且在之後的升級中會大大降低發行量。因此當以太坊所包含的價值愈大，價值會反映在以太幣之上。作為以太坊中的代幣，交易中亦會消耗掉以太幣，因此以太坊愈普及，交易量就愈大，消耗掉的以太幣就愈多。還有當以太坊成功轉為Proof of stake機制後，以太幣持有者可以將以太幣鎖在staking的智能合約上以協助維持系統穩定，過程中staker可以收到以太幣作為獎勵。可以理解為把以太幣做定期收取利息，因此POS後以太幣將成為會帶來正現金流的資產。

幣價推算:全球首20間最大銀行的市值由900多億美元至近4000千億美元不等，信用卡公司Visa市值也接近4000億美元，而以太幣今天的總市值是不足150億美元，與銀行相比是微不足道。假設以太坊將來在金融方面的應用可以從銀行體系或信用卡公中搶到極少的市場份額，已經足以令以太幣升值至1000美元。

3. 以太坊普及速度估計

摩爾定律(Moore's law)指出，新科技建基於舊有科技之上，正在加發展。我們可依互聯網的普及速度為參考，來合理地推論以太坊的普及速度。

1991年8月全球資訊網(world wide web)正式開放，人類正式進入互聯網時代。到了2000年科網股泡沫爆破，為互聯網行業進行了一次大掃除，大量垃圾科網公司倒閉，留下有實力的公司生存下來。當年即使有實力生存下來的公司也因為大環境氣氛轉為悲觀而市值大幅下跌，Amazon當時股價由100元跌至個位數，損失95%市值。之後十年硬件普及(個人電腦及智能手機)加上全球互聯網基礎建設(光籤網絡,人造衛星)完善化，生存下來的少數公司開始憑實力創造價值，股價重新上到高點。再之後的十年，這些公司開始成為巨頭改變世界，公司價值開始反映在股價，今天Amazon股價已達$1800，當然這此公司在未來仍有極大的發展空間。

由於區塊鏈發展於互聯網基礎之上，區塊鏈的發展直接跳過了硬件與基建的普及過程，只需憑已經普及的智能電話就能接入大眾的生活當中。大大降低了普及的門檻及時間。當大眾開始從區塊鏈應用得到便利時，區塊鏈可以用遠高於互聯網的速率普及。我保守地估計區塊鏈的普及時間可以比互聯網縮短一半。以太坊作為區塊鏈智能合約平台就好比world wide web作為互聯網的接入點，以太坊在2015年開放，在三年內已到達區塊鏈泡沫爆破，一大推垃圾Project被淘汰。強者則在泡沫爆破後生存下來，即使市值大跌，但開發者仍然在努力創造價值。以互聯網發展作參考，區塊鏈公司應可以在未來五年重新被大眾認識，並在之後五年成為改變世界的巨頭。

其實只要肯細心觀察，我們可以從現實生活中很多例子看到以太坊正在為普及化儲存動力。Samsung已經為S10系列手機內置以太坊冷錢包，而且是在眾多區塊鏈中只支援以太坊(連比特幣都不支援)。 Samsung是世界最大手機生產商，2019年第三季共出售7820萬部手機，市佔率為21.8% ，影響力極大。在2019年3-5月間Samsung共出售1600萬部S10系列手機。Samsung更計劃在未來對更多型號加入內置以太坊錢包。這將是以太坊普及化的一個重要轉捩點，加入區塊鏈技術門檻正在下降。下載電子錢包是很多人進入區塊鏈生態系統的第一重障礙，該選擇那個錢包?錢包是否安全?等問題令不少新手卻步。而Samsung推出的內置冷錢包就為新手打破了加入區塊鏈世界的心理關口。推出內置冷錢包對Samsung而言也是非常聰明的策略，當預見將來區塊鏈必定普及，與其讓加密貨幣使用者下載第三方應用，不如內置加密貨幣錢包搶佔這片藍海市場。估計在未來幾年，其他手機廠商也會內置加密貨幣錢包。為Mass adoption埋下伏筆。

有了過千萬部內置加密錢包的手機，一旦以太坊普及過程開始，速度之快將是所有科技中前所未有的。當幣價被炒高，便會吸引過千萬潛在新用戶加入炒賣，成為將來幣價快速上升的催化劑。

除了Samsung外，Facebook也看到了區塊鏈的前景，積極發展自家虛擬貨幣Libra。雖然過程並不順利，但如果他日Libra成功推出將會是令大眾接受區塊鏈的另一大原因。抗拒源自無知，本人聽過對虛擬貨幣最可笑的評論是:「 虛擬貨幣講到明虛擬，都仲有傻仔走去買。」FB給予大眾機會首次接觸虛擬貨幣的機會，將打破大眾對虛擬貨幣的質疑，加速以太坊的普及。我相信Libra不會是以太坊的競爭對手，因為Libra只是名義上的區塊鏈虛擬貨幣，以區塊鏈技術加強了交易效率，但最終還是沒有區塊鏈最核心的價值--中心化。

4. 以太坊的風險

很多人相信國家會全力打壓區塊鏈技術，因為區塊鏈令國家失去了金融主導權。但以上說法只是部分正確。事實上有國家打壓區塊鏈，也有國家積極擁抱區塊鏈技術。愛沙尼亞、馬爾他、瑞士、北歐等國家正在積極發展區塊鏈技術，瑞士更成功以開放的政策吸引以太坊基會在其設立總部。區塊鏈發展成熟後原本打壓區塊鏈的國家也會因為競爭壓力而轉為加入區塊鏈。

另一個大眾對區塊鏈的負面印象是虛擬貨幣與犯罪掛勾。虛擬貨幣的確被犯罪分子用於非法交易，但其實問題並不在虛擬貨幣，任何有價值的東西都可以用於非法交易和洗黑錢，其實非法交易最常用的是美元現鈔。區塊鏈的法律規管應該比美元現鈔來得簡單，只是現行法律未追得上科技發展。這是一向政府要面對的問題，法律永遠是被新科技牽著鼻子走的。

以下兩項才是我認為投資以太坊面對的風險

1. 波動性極大，作為一個未成熟的市場，絕不能借錢買。如果有姓火的或姓幣的叫你借錢碌卡買虛擬貨幣買礦機買什麼合約，那人明顯是為自已的利益無視你的死活。

2. 區塊鏈智能合約平台必然會成功，但未到最後也不能確定那一個平台會成功。以太坊成功機會最大只是我個人的看法而已，未來充滿變數。

結語

網上很多解說區塊鏈理原的都影片或文章都只用挖礦做比喻，只是表面地說挖礦就是鬥快計一條數學題 。請不要看完那些解說就認為自己已認識區塊鏈，那些解說或影片可能連作者自己也是似懂非懂的。我已經在上一篇文章貼上將區塊鏈概念解說得較詳細的影片，強烈建議大家買區塊鏈資產前請先完全了解影片內容，如果看完還是不懂的，建議你不要投資區塊鏈。當然理解的意思並不是說太深入的數學模型也要完全明白，但基本羅輯與概念一定要絕對清晰。

持有加密貨幣是高風險投機行為，完全理解後長期持有才是理性投機，否則只是一場賭博。以太坊有失敗的風險，最壞情況歸是幣價歸零，進行投機活動必須有全盤損失的心理準備。但我相信如果以太坊成功，回報將以十倍起計，這項投機的期望值高。

以太幣作為一種便攜，易於變現，認受性高的新興資產，買一點旁身是個不錯的選擇。

今天以太幣價值:$135美元
我的短期目標價: 以太幣5年內升至$1000美元
中長期目標要就根據以太坊未來的發展再作調整

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