帕雷托高原

不要怪我太直接 巴菲特老了，與時代脫節了，在新經濟領域的投資完全失去優勢。 從兩點可以看出巴菲特與時代脫節了： 1. 錯失投資Microsoft，Facebook，Google，Amazon等世界一級科技公司的機會。 可見他於20年前已經追不上科技的發展。20多年前巴菲特拒絕投資科網股，因而避開了科網股泡沫，再次令世人見識股神的看光與定力。不碰科網股的原因是因為他不懂使用電腦和互聯網，可是正正是因為股神不去搞清楚新科技，所以根本冇無法看清互聯網的前景和威力。結果現在全球頭幾大公司都由互聯網企業包辦，泡沫過後正是低位買入優質科網企業之時。Amazon在2000年高位到現在已有超過13倍升幅。 2.大手買入蘋果 巴菲特在訪問中說"自己一日不用智能手機，蘋果市場還未飽和。" 雖然可帶有開玩笑的意思，但這真是有點不智的說法。智能手機的市場明顯已接近飽和，近年出貨量開始見頂，老人家今天不用智能手機，十年後也很可能不會用智能手機，因為老年人從來都不是智能手機市場的目標。而新一代都能感受到蘋果近年在手機上創新力度大減，定價依然極高，吸引力下降了。而且現在智能手機競爭激烈，各大品牌已開始以低價搶攻，對主要收入來自手機銷售的蘋果，是天大的壞消息。蘋果手機銷售數字已開始下降。把蘋果產品當作可口可樂般看待是不可行的，電子產品改朝換代快，用戶忠誠度不能與飲料相比。我在之前 一篇文 就說講蘋果公司的問題。 其實相比巴菲特，李家誠更能適應世界轉變，與時並進。 李家誠的維港投資就於早期入股了Facebook，Spotify，Razer，抗衰老藥等新科投。 免責聲明 本人非專業投資者，在任何情況下，文章內容不應被視為投資建議。讀者一切的投資收益或損失，與本人無關。

最近Tesla經歷重重困難,，先有生產地獄，model 3產量不達標，再有現金流不足，還有model s 要回收.。大眾即時發揮人類本能--一沉百踩！小則出post踩，說tesla6個月內破產。大則進行沽空，火上加油。 我認為 Tesla是最有前景的股票 ，沒有之一！ Model 3用高度自動化生產線製造，生產量低是因為一些技術瓶頸所致，每突破一個技術瓶頸，產量將以指數級數上升，當高度自動化生產線達致最高生產速度，將是現時其他車廠半人手半自動化生產線所不能相提並論的。大眾把目光集中於這一兩個月的產量，看事物總是如此短視，難怪長期賺大錢的只是極少數。 關於現金流方面更是不必擔心，以Tesla的技術及Elon Musk的能力，必定有人或機構願意提供資金。而且Tesla實際上不是虧損，Tesla每賣出一兩汽車都有不錯的毛利，只是把多於所賺的錢都投入到生產線，充電網絡及科研方面的投資，才會有報表上的虧損。 有人甚至指Tesla是騙局，這說法極度可笑，以小人之心度君子之復的完美表現。Elon Musk是一個本身億萬身家，可享受生活的富豪。你有見過騙子把自己全部財產押上自己的公司嗎? 他的個人財富現在與他的兩間公司完全齊上齊落，公司破產他就一貧如洗。Tesla與SpaceX 2008年曾經歷破產邊緣，當時Elon Musk把自己的房子名車都變賣去救公司，這人會是騙子嗎? 騙局會有如此大量和高性能的產品被製造出來嗎?真正的騙局，大家都見過，像香港咖啡機兄弟 ，收了錢但幾年都沒有一件實物。 如今踩Tesla的人根本對Elon Msuk無認識，只要看過Elon Musk的傳記，相信便會明白他的目標是在拯救人類。電動車是要停上地救污染，SpaceX是要把人類送上火星留種，以他的能力，要賺錢做互聯網或金融業一定輕鬆百倍。 我會趁低買Tesla，我相信如果一個人由零開始製造為國際太空站補給的火箭，地球上已經沒有事難得到他。他最近通過了出糧方案，要十年內令Tesla市值升至6500億美元， 我相信他! 我認為Tesla最大的危機是Elom Musk的健康，每次見他出席公開活動，都比前一次憔悴，蒼老 。他要面對的壓力是常人難以想像的。Elon 加油！ 女友最近說我對股票的分析有點偏激，但投資不是待人處世，不必圓滑。投資要做的是在...

時間關係以下只作極簡短解釋 根據我的資料搜集及分析 1. 世界多年的白銀儲備已幾乎用盡 2. 已探明的銀礦亦只夠用多10-15年 3. 電子產品需求每年不停升 每件製造過程都用上微量白銀-->因為微量 所以從中回收白銀不化算 4. 世界金融系統不穩定 5. 樓市泡沫極大 6. JP Morgan大量囤積白銀 7. 金銀價比達到1:80 因此買入實銀

之前 樓市分析 一文忘記了給出確實的預測數字，我預期香港樓市十年內會由高位 暴跌7成。 上文提到其中一個引起香港樓市長期衰退的原因是人工智能引起的中產失業潮，最近看多了人工智能方面的書藉，開始意識到失業潮將比想像中來得更快更強。之前的樓市預測應該要把人工智能失業潮列為樓市衰退的最大因素！ 老闆們最想以人工智能取代的工作一定是白領，人工高，取代他們可以節省最大的成本，而取代他們又只涉及軟件，不需要額外成本開發硬件。白領正是現在撐起樓市的一群人，而專業人士更是最值得被取代的一群，醫生，律師，會計師，精算師，無一幸免。 當然人工智能失業潮影響不只香港，亦不只樓市。將會是全方位改變世界運作的方式。不過香港人目光短淺，思維狹窄，只睇到樓市，我就只講樓市，不用樓市做切入點很難令香港人感受到迫切性。 2003年沙士香港失業率為8.7%，人工智能引起的失業潮可以輕易超過沙士，更可能在2032年前達到30%。經濟一定會出現一次史無前例的大蕭條。轉變的過程必然是痛苦的，但最後各國政府會推出無條件基本收入(UBI)去解決國民生活所需，一些有先見之明的國家已經開始著手研究UBI的細節。但身處政府事事後知後覺，人民思維落後的香港，我們只好自求多福。 每場變革都一定有贏家有輸家，這場變革的輸家絕對是香港人。而香港2010年後出世的一群更是輸家中的大輸家。他們出身於教育走向最極端最畸形的時代，每天被迫犧牲正常健康成長的時間去操練即將被機器取代的無用技能。除沒完沒了的功課之外，還要面對怪獸家長為他們安排的各類課外活動，課外活動只為將來升學，但到他們20歲懂事的時候才驚覺畢業等於失業，父母說得讀好書長大後有好生活原來是場80年代的童話。最無辜的是，以上的都不是他們的選擇，他們在心智還未成熟未有獨立思考能力之前就被迫着走一條上一代為他們指定的倔頭路。Ｚ世代慘成時代的犧牲品。 本人與長輩交流的時候經常被告知 "我哋而家呢一代碩士係入場券啊，到你哋呢一代分分鐘要博士先有人請啦，比心機讀書啦。" 每次聽完之後不得不點頭表示認同，但心裏想着無知真的太可怕了。 估計距離人工智能衝擊還有十來年，努力儲蓄，不買樓，投資科技相關領域。相信可以將巨變時的痛苦減至最低。 希望巨變到來之時不會引發跳樓潮。 相關文章: 財務自由的木桶效應 科技股價值投資者 - 格爾...

我之前對加密貨幣的策略是50%比特幣50%以太幣。 我雖然一直以來更看好以太坊的應用潛力，但比特幣有黃金特性而且有始祖光環，長遠應該會保持高價值，所以我一直50/50地持有兩種幣當作分散風險。 但最近留意到比特幣挖礦的能源消耗已達全球電力的0.14%，相當驚人。随著更多人和器材加入挖礦，挖礦難度會不斷上升，耗電量也會大幅上升。POW模式長遠來看不可持續。 另外比特幣的系統是在2008年建立的，在交易容量和效率上已經追不上需求。加上比特幣社群極難在升級問題上取得共識。以太幣在以上各方面都較比特幣先進，而且已經有一套完善的升級路線圖，可以在不用分裂的情況下全網一致地升級。最後一點，以太坊是世界上目前最多開發者支持的區塊鏈網絡，開發者的支持意味著一個平台的前景。 在不久的將來以太幣將會轉為POS，轉變後將幾乎不耗電，加上看好以太坊應用前景，我開始把手上的比特幣分批轉換成以太幣。 這是我之前對比特幣的分析，但之前忽視了挖礦的耗電和交易容量，效率上情況。 http://2080pareto.blogspot.hk/2017/10/blog-post.html 免責聲明 本人非專業投資者，在任何情況下，文章內容不應被視為投資建議。讀者一切的投資收益或損失，與本人無關。

巴菲特投資方向已過時，但巴菲特投資哲學永存。 在科技爆炸的時代只有結合價值的觸覺與科技的前瞻性才可能有巴菲特式的成功！ 1.香港走向日本式衰退 香港情況與20年前日本相似，同樣是面臨人口急速老化的已發展國家，比日本幸運一點的是香港有源源不絕的新移民補充勞動人口。但新加入的人口卻多數是非專業人員，只能補充低階勞動力。20年後，與今天相同數量的勞動人口要供養多一倍數量的老年人了。 香港政府不思進取，思維停留在發展舊產業，在創新科技上仍是空口講白話。今天是一個科技時代，一個地方不發展科技將會令效率低下，慢慢失去競爭力。今天連內地人來香港都抱怨香港科技落後，生活不方便，與20年前差不多。如果情況持續，香港將會失去國際金融中心的地位。 香港現在最大的優勢是有一套完善的法律，和尊重法律的人。但情況已經溫水煮蛙地出現變化。香港慢慢成為沒有特別的中國城市，但科技卻落後於中國大陸，結果可能會淪為二線城市。 香港人同樣唔爭氣，只顧吃喝玩樂，不學無術。甚至還對香港人的身份抱有一份無知的優越感。其實大多數香港人面對世界毫無競爭力可言。現在的國際企業會傾向聘請內地人多於香港人，一來熟悉中國市場，二來很多內地大學畢業生才能的確在港人之上。 現在香港還有一點前人留下的優勢，未來十年會是優勢用盡之時，到時香港將會面對前所未有的衰退。 2.中國 樓市泡沫爆破 中國家庭債務佔gdp比例已超過60％，增長速度高，多數來自樓宇按揭，如趨勢持續，泡沫很可能３年內爆破。美國加息縮表，加上中國股市不穩定對對中國樓市做成額外的風險。 3.B itcoin millionaire一詞的出現 比特幣很可能升到過百萬港元一枚，甚至可達過百萬美元。到時會出現bitcoin millionaire一詞,即持有一枚比特幣已經是百萬富翁了。 到時財富將會重新洗牌，資金由實體經濟流入虛擬經濟，對科技觸覺不敏感的一群舊世界富人的財富將會受到衝擊，而前瞻性強的人將獲得財富。 4.區塊鏈時代開始 區塊鏈技術將在未來10年漸趨成熟，大規模應用，情況模似互聯網和行動互聯網的興起。 首先衝擊的行業會是傳統金融機構。 5.   3D打印 2014年有過一次3D打印泡沫，相關科技公司被炒起，其後打回原形，因為當時3D打印技術未足以大規模應用。這十年將會是3D打印成熟之時，當３Ｄ打印...

大眾對樓市的預測存在兩大致命的謬誤。第一，跟據以過去多年的現象去預測將來，因而作出樓市長遠只升不跌的預測。其實過去的現像跟未來沒有必然關系。每一年都是獨立的一年，作出預測時所有可能性必須重新考慮。第二，單憑一兩個因素就貿然判斷樓市的趨勢，因此很多人去預測樓市都單憑人口增長令需求上升而土地不足令房屋供不應求去作出預測。實際上要預測樓市需要考慮多種因素，包括：市民收入中位數，人均收入，人口增長率，人口結構的變化，市場資金的流動性，息率，市場情緒等等。預測樓市所需的相關數據大都能從人口普查中得知。因此科學地預測樓市趨勢其實沒有想像中的難。 我認為香港樓市十年內即將進入下跌趨勢，而且很可能從此一蹶不振。以下是我的論點。 遠因： 1.購買力已到強弩之末 首先從自住用家開始分析。2016年香港 有384萬在職人 士，其中 收入高於2萬元的20-49歲在職人士有97.6萬人，以現時樓價，月入2萬以下極難憑自己的力量供樓，所以符合供樓條件的人口已經少至這97.6萬人。（時間有限，我不打算太嚴謹地把家庭為單位的人分開計算了，直接粗略地假設個人收入2萬元為供樓的基礎條件） 以上只計到供樓能力，遠未計算支付首期的能力。要全憑自己實力儲到首期的話就要從這 97.6萬人中排除 30歲以下的人了。之後還要計及原本有屋住而不用買樓的人（與父母同／有公屋／與人合租），估計會買樓的人只有50萬。由於大多數買樓的人都是結婚後以家庭為單位買入的，所以住屋需求又再減半，估計只有25萬單位需求，25萬人中不知有多少已在供樓。 父母幫忙支付首期己成新常態，但不要高估父母輩的財力，現時80後的父母已進入退休潮，90後的父母也開始進入退休年齡。而8,90後的父母一代人已經是最後一批香港經濟起飛時代掘起的人，他們有極好的機遇，工作條件好，薪酬高，收入穩定及受益於樓價上升的財富效應。但退休後除財務自由者外，大部分退休人士都是以退休金，子女供養及政府津貼過活，情況由每月製造現金流轉向為每月消耗儲蓄。大部分人在為子女支付首期後難以協助子女供樓。 其實再想深一層，要父母出手資助子女買樓已經是件荒謬的事情，以前的人可以憑自己的收入買樓，然後供大約十年，供樓時香港經濟成長，收入隨時間上升所以愈供愈輕鬆，樓價上升後成為所謂的富人。現在的社會新鮮人卻要上一代人協助才能買樓，而且工作不及前人穩定，供樓時要每...